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　　过去几年，部分海外半导体巨头为抢占市场份额，采取了十分激进的价格策略，导致国内市场竞争呈现出“内卷化”态势。公开数据显示，某海外龙头厂商的毛利率在近几年呈现出明显的波动下滑趋势，这正是市场激烈竞争的直观体现。此次反倾销调查的启动，有望为非理性的价格战“降温”，或将引导市场竞争回归到技术与产品本身，为本土厂商营造一个更加公平的成长环境。与此同时，下游客户出于供应链安全的考量，预计也会将更多订单向国内供应商倾斜。（资料来源：中信证券，2025.09.15）

　　从中长期视角来看，此次调查更像是推动国产替代的一剂“催化剂”。当市场环境趋于健康稳定，本土企业能够获得更稳固的订单和利润后，便有望拥有更充足的资金投入到研发和技术升级当中。如此一来，有望形成“市场换技术、技术促市场”的良性循环，或可助力国内模拟芯片产业朝着更高附加值的领域不断突破，并带动上游设备、材料以及下游封测等环节协同发展，从而有望进一步增强整个产业链的韧性。（资料来源：中信证券，2025.09.15）